2022年4月,Luna币（原 Terra 生态核心代币）的价格走势成为加密市场最具争议的焦点之一，作为当时全球第八大加密货币，其月内价格波动不仅反映了项目本身的危机，更折射出整个行业对“算法稳定币”模式的信任崩塌。
进入4月,Luna币的价格已较5月初的历史高点（约119美元）暴跌超99%，3月“UST脱钩事件”引发的连锁反应持续发酵：UST稳定币与美元挂钩机制失效后，大量抛售压力传导至Luna，导致其进入“死亡螺旋”——Luna供应量激增但需求枯竭，价格在3月下旬跌至不足0.01美元，4月初，市场曾出现短暂反弹：部分投机者认为项目方（Terraform Labs）的救助计划可能奏效，Luna价格一度回升至0.0006美元左右，但这一涨势仅维持数日。
随着4月中旬Terra生态的“硬分叉”提案（通过发行新Luna替代旧代币）落地，旧Luna（简称LUNA）彻底失去价值支撑，价格再度探底，据CoinMarketCap数据，整月Luna币的日均成交额不足100万美元，较3月高峰期缩水99.9%，市场流动性几近枯竭，交易所如Binance、KuCoin陆续启动旧Luna下架流程，进一步加速了其价值归零。
从更宏观视角看,Luna币4月的崩盘不仅是单一项目的失败，更引发了行业对“去中心化金融”风险的深度反思，算法稳定币依赖市场信心维持的脆弱性、项目方治理结构的缺陷，以及加密市场监管的空白，都在这场危机中暴露无遗，尽管部分投资者仍期待新Luna（LUNA2.0）的逆袭，但旧Luna在4月的价格走势，已成为加密货币史上最惨烈的“黑天鹅事件”之一，警示着市场：高收益背后往往是难以估量的系统性风险。