在加密货币的历史中，Luna币（原为Terr
原Luna（LUNA）：无上限膨胀与归零悲剧
2022年5月“UST脱钩事件”前，原Luna（LUNA）的总量并非固定，而是与稳定币TerraUSD（UST）的锚定机制动态绑定，根据Terra生态的“双代币模型”，当UST价格偏离1美元时，系统会通过铸造或销毁Luna来调节供需：若UST价格低于1美元，用户可销毁1美元UST换取价值1美元的Luna，从而增加Luna总量、压低其价格；反之，若UST价格高于1美元，用户可销毁Luna换取UST，减少Luna总量、推高其价格。
这一机制看似精妙，却埋下了致命隐患：当2022年5月UST遭遇大规模挤兑、脱钩至0.1美元以下时，Luna的铸造量呈指数级爆炸，短短几天内，原Luna的总量从最初的约3.4亿枚飙升至超过6.9万亿枚（数据来源：Terra区块链浏览器），市值归零，币价跌至不足0.0001美元，投资者血本无归，这场“死亡螺旋”不仅让Terra生态崩溃，更引发全球对算法稳定币模式的质疑。
新Luna（LUNA2.0）：有限总量与争议重生
为挽救生态，Terra社区在2022年5月投票通过“硬分叉”方案，放弃原链（更名为Terra Classic，代币为LUNA Classic，简称LUNC），另起新链发行新Luna（代符仍为LUNA，即LUNA2.0），新Luna的总量被重新设计：初始供应量为10亿枚，其中30%（3亿枚）分配给社区生态系统，30%（3亿枚）分配给Tform Labs（开发团队），20%（2亿枚）分配给Terra Classic投资者按比例空投，剩余20%（2亿枚）作为储备金。
与原Luna的无上限膨胀不同，新Luna的总量被设定为固定上限，未来不再增发，这一设计旨在重建市场信心，但争议随之而来：原LUNA持有者仅能按极低比例获得新Luna空投，而新链的治理权与收益分配仍高度集中，部分投资者认为这是“换汤不换药”的拯救方案。
总量背后的信任危机
Luna币的总量变迁，本质是加密货币“信任游戏”的缩影：原Luna的总量由算法动态调节，最终因信任崩塌而归零；新Luna的总量被人为设定上限，却仍需面对社区信任与中心化治理的拷问，截至2023年，新Luna的总量稳定在10亿枚左右，但其价值能否持续，不仅取决于技术改进，更取决于生态能否真正实现去中心化与透明度——毕竟，在加密世界，代码可以改写，但信任一旦破碎,便难以重建。