Luna是谁发行的币,从泰达生态到崩盘背后的发行逻辑

提到“Luna币”，需明确其历史脉络中的两个关键阶段：一是作为Terra生态原生代币的Luna（旧Luna），二是2022年崩盘后重组的Luna 2.0，其发行主体与生态定位，直接关联着Terra项目的核心设计。

Luna的发行主体：Terraform Labs与Do Kwon
Luna最初由韩国区块链公司Terraform Labs（TFL）发行，创始人包括Daniel Shin和Do Kwon（具廷哲），Do Kwon作为项目核心推

动者，设计了Terra生态的“双币模型”——锚定稳定币Terra（如UST）与Luna协同运作，具体而言，当UST因市场需求偏离1美元锚价时，通过算法机制增发或销毁Luna来调节UST供应：若UST价格低于1美元，用户可销毁1美元UST换取1.1美元Luna（套利促使UST回升）；若UST高于1美元，则用1美元Luna兑换1.1美元UST（增加UST供应压低价格），这一模型中，Luna作为“调节工具”，其发行与销毁完全由算法驱动，没有固定总量，而是根据市场动态自动调整。

Terra生态的定位与Luna的功能
Terraform Labs的愿景是打造“全球支付网络”，通过Luna作为生态治理代币和 gas 代币，支撑稳定币UST在商业支付、DeFi等场景的应用，Luna持有者可参与生态治理（如投票决定参数调整），还能通过质押获得奖励（早期年化收益率可达20%以上），这种设计一度让Terra生态迅速崛起，UST市值一度突破180亿美元，Luna价格也冲上100美元，吸引了大量投资者。

崩盘与重组：Luna的“重生”与发行逻辑变化
2022年5月，UST脱锚事件引发螺旋式下跌：大量用户抛售UST兑换Luna，导致Luna价格暴跌99.9%，旧Luna几乎归零，为挽救生态，Terraform Labs推动硬分叉，发行了Luna 2.0（新Luna），旧Luna（更名为Luna Classic，LUNC）保留作为历史链，新Luna的发行主体仍为Terraform Labs，但总量设定为10亿枚，通过社区分配（40%）、生态基金（30%）、团队与投资人（30%）等方式分发，彻底摒弃了旧算法机制，转向更传统的通缩模型（如销毁交易税）。

Luna的发行主体始终是Terraform Labs，但其命运与Terra生态的算法稳定币模型深度绑定，从旧Luna的算法化动态发行，到新Luna的固定总量与去中心化治理，Luna的演变折射出稳定币实验的复杂性与风险，Luna 2.0虽试图重建生态信任，但“谁发行Luna”这一问题，已从技术层面的算法驱动，转向社区共识与商业可持续性的双重考验。